
في خطوة فاجأت البعض ولم تكن مفاجئة للبعض الآخر، قرر بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي خفض سعر الفائدة الرئيسي بمقدار ربع نقطة مئوية. وذلك في اجتماعه اليوم الأربعاء.
ويعد هذا التخفيض هو الثالث على التوالي، وجاء مصحوباً بنبرة تحذيرية بشأن إمكانية اتخاذ المزيد من التخفيضات في المستقبل.
الخفض الجديد لسعر الفائدة
خفضت لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية سعر الاقتراض لليلة واحدة إلى نطاق مستهدف يتراوح بين 4.25% و 4.5%.
هذا المستوى يعادل ما كان عليه السعر في ديسمبر 2022، عندما كانت أسعار الفائدة في اتجاه الارتفاع.
تساؤلات حول نوايا الفيدرالي المستقبلية
على الرغم من أن قرار الخفض كان متوقعاً من قبل الأسواق، إلا أن السؤال الأبرز كان حول نوايا بنك الاحتياطي الفيدرالي في المستقبل. خاصة مع استمرار التضخم فوق الهدف والنمو الاقتصادي القوي نسبيًا.
عادةً ما تكون هذه الظروف غير ملائمة لتخفيف السياسة النقدية، مما جعل التوقعات بشأن التخفيضات المستقبلية محط اهتمام واسع.
الإشارة إلى خفض إضافي في المستقبل
عند الإعلان عن تخفيض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، أشار بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أنه من المحتمل أن يقتصر الخفض على مرتين فقط في عام 2025. وفقًا للمصفوفة التي تعرض توقعات الأعضاء الفرديين في “مخطط النقاط”.
وقد جاء هذا التوقع لتقليص نوايا اللجنة مقارنة بالخطط السابقة التي كانت قد تم تحديثها في سبتمبر.
وفي المستقبل، وتحديدًا في عامي 2026 و2027، أشار المسؤولون إلى احتمال حدوث مزيد من التخفيضات بنحو ربع نقطة مئوية. على أن يصل سعر الفائدة إلى “المستوى المحايد” عند 3% على المدى الطويل.
هذا المعدل يعد أعلى بقليل من التوقعات السابقة التي تم تحديثها في سبتمبر.
التأثير على الأسواق والاقتصاد
يحدد سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية ما تفرضه البنوك على بعضها البعض للإقراض بين عشية وضحاها. ولكنه يؤثر أيضًا على العديد من أنواع الديون الاستهلاكية مثل قروض السيارات وبطاقات الائتمان والرهن العقاري.
وبالنظر إلى هذا، فإن أي تغيير في سعر الفائدة له تأثيرات واسعة على الحياة الاقتصادية اليومية للمستهلكين.
تعديل توقعات النمو الاقتصادي
فيما يتعلق بالنمو الاقتصادي، رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي توقعاته لنمو الناتج المحلي الإجمالي لعام 2024 إلى 2.5%، بزيادة نصف نقطة مئوية عن التوقعات السابقة في سبتمبر.
ومع ذلك، فإن المسؤولين يتوقعون أن يتباطأ النمو في السنوات المقبلة، حيث يقدرون أن الناتج المحلي الإجمالي سيصل إلى 1.8% على المدى الطويل.
تأتي هذه التحركات وسط بيئة اقتصادية معقدة، حيث يوازن بنك الاحتياطي الفيدرالي بين الحفاظ على استقرار الأسعار وتعزيز النمو الاقتصادي في نفس الوقت.